美国总统大选与股市:驴象之争30年回顾

老布什时期（1989-1992）：加强政府干预，1991年经济再次衰退。老布什上任初期，经济主要面临三大难题：财政赤字、贸易逆差、通胀压力。布什总统上任后，政策上出现一系列变化：首先是在1989-1990年期间采取紧缩的货币政策，抑制通胀；其次是为了降低财政赤字，大幅压缩军费开支；第三个方面是改变了里根时期减少政府干预经济的做法，提出加强政府经济调节的一系列政策措施。但实际上，削减财政赤字和加强政府干预的做法并未收到良好效果，经济在1991年再次陷入衰退。失业率从1990年6月份的5.2%开始持续上升，最高在1992年6月达到7.8%，GDP增速从1989一季度的4.3%回落至1991二季度的-0.5%。由于任期内出现了经济衰退且失业率较高，布什在1992年竞选中失利，败给了紧紧抓住经济议题的克林顿。在老布什上任期间，紧缩的货币政策和经济衰退也引发了股票市场的大幅波动。在1989年10月13日标普500指数曾单日暴跌6%，在1990年7月-1991年10月标普500指数快速回落，从356点回落至298点，调整幅度达16%。

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