五粮液，稳健高质量前行

　　圆满收官，良好开局——近日，五粮液发布2022年年报及2023年第一季度财报。财报显示，2022年度及2023年第一季度，五粮液营收、归母净利润均保持双位数稳健增长。业绩稳健外，在过去一年中，五粮液酒类毛利率持续提升、持续大幅度回报股东、持续提升科研投入及加强文化建设、同时引领产业可持续发展等等表现，共同指向五粮液坚持稳中求进、提质增效的发展理念。在业内人士看来，保持双位数可持续稳健增长的五粮液，体现了企业强劲的品牌韧性和发展动能。在白酒行业处于以结构性增长为特征的背景下，五粮液的行业领军价值和品牌效应以及产区引领张力也在不断凸显。

　　每年跨上一个百亿台阶

　　日前，五粮液发布了收入、利润保持双位数稳健增长态势的2022年年报。财报显示，2022年，五粮液实现营业收入739.69亿元，同比增长11.72%；归母净利润266.91亿元，同比增长14.17%。

　　对于过往一年的评价，五粮液在财报中称，报告期内，公司坚持“讲政治、抓发展、惠民生、保安全、创一流”工作总思路，按照“稳字当头、稳中求进、多作贡献”总体要求，围绕“聚焦主业、做强主业”持续补短强弱固优，攻坚克难、迎难而上，实现稳定增长和布局长远“双统筹”，实现经济总量和发展质量“双提升”。

　　值得一提的是，这已是五粮液连续七年实现业绩双位数增长，且近三年中，五粮液每年营收均跨上一个百亿台阶。

　　同日，五粮液发布同样实现双位数增长的2023年第一季度财报。财报显示，五粮液于2023年第一季度实现营业收入311.39亿元，同比增长13.03%；归母净利润125.42亿元，同比增长15.89%。

　　持续稳健的业绩增长，被业界认为是五粮液成功地应对了消费场景冲击，备受投资者青睐。国元证券研报显示，五粮液作为浓香白酒典型代表和行业龙头企业，品牌优势领先，在新领导班子的带领下，2022年2月以来，面对消费场景波动，五粮液仍实现收入双位数稳健增长，利润率持续提升。

　　在知趣咨询总经理、酒类营销专家蔡学飞看来，在五粮液如此庞大的基数上，还能获得双位数增长可以说含金量十足。“首先五粮液作为名酒代表，市场消费需求旺盛，所以疫情一结束，社会消费恢复就出现快速的业绩反弹；其次就是五粮液最近几年积极地开展产品结构升级，占位千元价格带，提升整体产品结构；最后就是五粮液自身最近几年不断加强品牌宣传与营销体系改革，企业的品牌号召力、渠道销售力以及消费者认同感不断提升，都带来了五粮液业绩的增长。”

　　产品优化助力提质扩容

　　于产品层面做出的“加减法”，为五粮液实现业绩稳增提供了坚实的基础。

　　财报显示，报告期内，五粮液持续优化产品结构，全年合计清理了12个品牌；优化第八代五粮液和低度五粮液包装设计。与此同时，五粮液还持续上新和美中国、五福熊猫、兔年生肖酒等多款文化酒。五粮液旗下五粮浓香酒则坚持“三个聚焦”，五粮春、五粮醇、五粮特头曲、尖庄等全国性战略大单品和区域性重点品牌影响力持续增强。

　　反映到数据上，过去一年中，五粮液成品酒产销量实现稳健增长。分产品看，2022年，五粮液主品牌实现营收553.4亿元，同比增长12.67%，销量同比增长12.2%至3.4万吨；其他酒类品牌实现营收122.3亿元。

　　其中针对经典五粮液的销售情况，在5月5日五粮液2022年度及2023年第一季度业绩说明会上五粮液方面真诚、开诚布公详细地解答投资者关心的问题时透露，“经典五粮液保持‘三个坚持’不变：坚持作为五粮液年份系列代表的核心战略产品打造不变；坚持作为五粮液除第八代五粮液之外的第二根产品支柱不变；坚持作为五粮液构建未来新的核心增长点不变。目前状态良好。”

　　种种优化产品结构的动作，也使得五粮液酒类毛利率持续提升。2022年，五粮液酒类产品毛利率为81.88%，创历史新高，增长1.59个百分点。对此，五粮液方面表示，其得益于公司顺应消费趋势变化，致力于满足人们美好生活需求，产品结构持续优化，持续把高质量发展成果转变为高品质生活。五粮液推出个性化、高价值文化酒产品，五粮浓香公司坚持“三性一度”“三个聚焦”和大单品打造战略，产品体系持续优化，全年开瓶扫码同比实现两位数以上增长。

　　蔡学飞对《消费钛度》分析称，“现在的高端产品溢价明显，全线产品矩阵完整，品牌势能不断走强，在一二线等多级市场具有垄断性优势，精简产品线可以进一步聚焦主品牌，加快五粮液的产品结构升级，并且推动五粮液产品在传统分销、电商等渠道的销售增长。”

　　分渠道模式看，2022年，五粮液加快推进智慧门店2.0建设，提升消费终端服务能力，将专卖店作为直接服务C端客户的核心阵地，并将专卖店渠道调整至直销模式，五粮液直销模式营收同比增长20%，占营收比重进一步达到39%。

　　值得一提的是，随着品质消费时代到来，以五粮液为代表的行业龙头酒企越来越注重对全产业链实力的全方位把控，并以加大研发投入为侧重点专注品质产品。财报显示，2022年，五粮液研发费用投入2.36亿元，同比增长32.90%；2023年第一季度，五粮液研发费用为0.76亿元，同比增长38.90%。

　　持续保持稳健高质量发展

　　作为白酒行业的龙头企业，五粮液发展迈上新台阶，未来深入高质量发展的脚步也更加明晰。

　　在五粮液看来，白酒行业仍然处于以结构性繁荣为特征的新一轮长周期，结构性增长仍然是行业高质量发展的主旋律、主基调。五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦认为，“具体表现为‘三大趋势’：一是增长性趋势，白酒具备的精神和社交双重属性天然决定了其是永恒的朝阳产业；二是结构性趋势，白酒行业正在加快向优势品牌、优势企业、优势产区集中；三是挤压式趋势，存量竞争态势越发明显。”

　　在此背景下，作为浓香型白酒的典型代表和行业龙头，“五粮液将顺应产业发展大势，抢抓结构性增长的新机遇，坚持品质为基、文化铸魂、守正创新，持续保持稳健高质量发展。”曾从钦表示。

　　实际上，稳健、高质量发展的状态，已持续赋能五粮液品牌优势的凸显。蔡学飞认为，五粮液本身是中国名酒代表，在商务、宴席、礼品与收藏等市场具有很强的刚需属性，五粮液牢牢占据了千元价格带的主流地位，并且五粮液在宜宾产区具有领导优势，其次就是在五粮液主品牌价值提升情况下，五粮液在高端、次高端与大众市场多个价格带全国性放量增长，五粮液的领先优势得到进一步加强。

　　同时，五粮液的品牌价值也持续提升。据悉，五粮液以3646.19亿元的品牌价值登上2022年《中国500最具价值品牌》榜单第16位，品牌价值较去年增长393.03亿元，以12.08%的品牌价值增幅连续5年实现两位数增长，成为白酒行业唯一的“2022年度最佳表现品牌”。此外，《Brand Finance 2023年全球品牌价值500强》榜单中，五粮液以302.9亿美元的品牌价值位列榜单第59位，品牌强度评级（Brand Rating）达到AAA+（全球最高级别）。

　　在消费复苏的当前，白酒产业正迎来新一轮战略机遇，五粮液也提出了具体的展望：大力实施135发展战略，锚定打造产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流酒企发展目标，统筹推进品质品牌、营销创新、高质量倍增三大工程，全面打造“生态、品质、文化、数字、阳光”五位一体五粮液，进一步擦亮“大国浓香、和美五粮、中国酒王”金字招牌，助力打造世界级优质白酒产业集群。

　　曾从钦表示，“今年以来，我国经济社会全面恢复常态化运行，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。作为浓香型白酒的典型代表和行业龙头，五粮液将把握扩大内需的战略机遇，深化供给侧结构性改革，不断满足人民群众日益增长的美好生活需要。”（图片来源：企业供图）

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